Кем бы вы ни были, владельцем брокерского дома, дейтрейдером, инвестором или менеджером в фонде – умение отбирать акции или делать анализ акций для своего портфеля или спекуляций вам необходимо. Здесь для вас представлены некоторые стратегии для отбора качественных акций, но невозможно подобрать универсальную для любого инвестора стратегию, поэтому пробуйте на небольшом объеме каждую или комбинируйте сразу несколько.
Качественный анализ
По широте возможностей, Первым и главным можно назвать Фундаментальный анализ акций. Показатели и расчеты этого типа анализа пытаются определить критерий ценности рассматриваемой компании и определение, насколько «качественной» является фирма. В начале мы определим факторы определения качества компании, чтобы сделать правильный выбор её акций.
Например, компания General Electric была создана около 140 лет назад, это одна из самых успешных компаний, и если бы доллар постепенно не обесценивался, одна акция, купленная в 1890 году могла бы стоить сегодня около 240. 000 долларов).
1. Правильно подобранный менеджмент – основа успеха любой продуктивной компании. Работники также важны, но важнейшие для существования фирмы вопросы решают только менеджеры и никто другой. Превосходным индикатором является анализ продолжительности работы председателя совета директоров.
Необходимо проанализировать, какие результаты были у компании, когда в ней работал предыдущий председатель, какие результаты стали после смены этой должности. Что происходило с ценой акции в то время. Когда прошла реструктуризация компании – для вас может быть сигнал каких-то проблем у менеджмента.
2. Какую долю рынка занимает компания – также немаловажный момент нашего внимания. Если у компании хорошая диверсификация (т. е. она занимает и другие ниши на рынке) – это позитивный фактор.
Насколько легко войти новым игрокам на этот рынок? Есть бизнесы, где не нужно много финансовых затрат для этого, а также не нужно дорогих и особенных технологий. А есть бизнесы, где на рынке уже давно всё поделено и новичку туда не войти. И здесь не только деньги стоят барьером, но и рынки сбыта, патенты, государственное регулирование и др. Игроки, находящиеся давно на рынке будут иметь преимущество.
3. Не лишним будет вопрос: «А имеет ли компания раскрученный узнаваемый бренд, марку?». Чем популярнее бренд, тем больше и финансовая ценность компании. К примеру: Google, Apple, IBM, Microsoft, McDonald’s и др. Кстати даже такие корпорации-гиганты покупают др. известные компании и диверсифицируют и усиливают свой бизнес через них.
Потенциал наших инвестиций — фундаментальный анализ акций решает наиболее эффективным способом, это своего рода «качественный» анализ, который оценивает множество параметров бизнеса, в который мы хотим вложить наш капитал.
Количественный анализ
Качественных параметров фундаментального анализа мало, нужно анализировать количественные (материальные) параметры. Это добавит к нашему анализу дополнительную информацию, потому что нам придется анализировать финотчеты в цифрах. Но их придется учиться понимать.
Уже в тот момент, когда появился сам рынок акций, вместе с ним родился и количественный анализ компаний. В этом анализе перед выбором акций инвестор анализировал прибыль компаний, статьи доходов и расходов, затраты, движение денежных потоков и др. показатели, и когда просматривалась позитивная динамика – компания с интересным фундаменталом добавлялась в претенденты на покупку.
Количественные показатели нужно «прогонять» на исторических данных от нескольких лет до десяти лет, потому что тенденции можно заметить только на достаточном промежутке времени, да и переоценку или недооцененность акций можно выявить сравнивая цену сегодня и на истории.
Ведь цена акций не ходит по прямой, а изменяется циклически. Это свойственно не только экономике в целом, но и для отдельных компаний тоже. И инвестор должен быть готов использовать для себя эти изменения.
Например, во время кризиса 2008 г., цены почти всех акций просели вниз на десятки процентов – а компании продолжали нормально работать, получать прибыль и выплачивать дивиденды. Вот почему качественный анализ акций поможет выбрать из множества претендентов самые подходящие для нас.
